Impacto de la blockchain en el sistema financiero II

Tiempo de lectura estimado: 6 minutos

Esta conferencia magistral pertenece al Módulo 14 "Legal Tech" de C1b3rWall Academy 2021/2022. Se trata de la segunda parte de esta ponencia del mismo módulo. 

Servicios y productos DeFi

La creación y configuración de las DeFi o finanzas descentralizadas viene a ser la auténtica revolución de la blockchain. En el entorno de estas finanzas se pueden encontrar servicios alternativos a los financieros tradicionales, tanto intercambios financieros descentralizados como créditos y préstamos también descentralizados. Del mismo modo, son aspectos a destacar la garantía de activos criptográficos como prueba de participación (PoS), los instrumentos financieros y depósitos tokenizados y las plataformas de crowdfunding.

Ventajas y riesgos de las DeFi

El reto o problema es la adaptación de estos servicios y productos disruptivos al sistema tradicional, valorando si es necesario crear una nueva regulación o modificar la ya existente. Las DeFi se han expandido y suman una serie de ventajas como la facilidad de acceso, la liquidez, la privacidad, la transparencia y el bajo coste.

No obstante, también hay ciertos aspectos que hacen que el sistema no sea perfecto y se presenten en forma de riesgos como la inseguridad técnica (hackeo, wallets), jurídica (ausencia de regulación, diversidad de aproximaciones por el legislador) y humana (estafas).

Una DAO es una organización autónoma descentralizada dirigida a través de smart contracts en un entorno blockchain. A continuación se muestran algunos ejemplos DAO y las posibilidades que ofrecen en cuanto a servicios y transacciones:

Cuestiones para la reflexión acerca de las DeFi

Se trata de un mundo en completa expansión en la actualidad, un mercado en constante evolución con servicios y productos nuevos cada día. Es importante tener una cultura tecnológica y financiera que nos ayude a comprender este tipo de estructuras y analizar sus ventajas y riesgos.

Una cuestión fundamental es plantear de qué forma se puede encajar la protección del consumidor y del inversor en estas nuevas estructuras descentralizadas, ya que, en el mercado tradicional, existen requisitos para las entidades que operan tanto de gestión de riesgos como de capital, liquidez y volatilidad de los activos. Hay que pensar en ello, ya que, de lo contrario, hay riesgo de que el sistema colapse.

Hay un informe reciente de la OCDE en el que se habla de por qué importan las finanzas descentralizadas y cuáles son las implicaciones en política financiera. Algunas de las reflexiones incluidas en dicho informe tienen que ver con el intento de crear una vinculación entre el nuevo sistema y el tradicional, tratando las estructuras de gobernanza de la DAO como un punto de control para poder revisar que las reglas existentes en el mercado financiero se cumplen en materia de seguridad y liquidez, entre otros factores.

Una de las ideas que queda como conclusión es que el mundo de las DeFi, como ya se ha mencionado, está en expansión constante. Entrar a regularlo es complejo porque no ha alcanzado la madurez suficiente y la duda es dónde se empieza a meter la mano para ir regulándolo y haciéndolo más seguro.

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Ponente: Vanessa Jiménez Serranía

Vanessa es profesora de la Universitat Oberta de Catalunya (UOC), doctora en Derecho Mercantil por la USAL y abogada colegiada en España y Francia. Ha realizado varios másteres en Estados Unidos y Francia y fue Premio Extraordinario de Doctorado 2017 y Premio José Manuel Gómez Pérez a la Excelencia Académica en 2018. En los últimos años ha trabajado en varios despachos internacionales, centrando su práctica jurídica en el derecho de la competencia, propiedad intelectual e industrial, derecho bancario y nuevas tecnologías.